研报掘金丨信达证券：首予中国宏桥“买入”评级，公司估值在行业相对估值中处于低位

更新时间：2024-06-11 16:01:52

导读格隆汇6月11日｜信达证券研报指出，首次覆盖中国宏桥(1378 HK)，给予公司“买入”评级，预计2024-2026年公司EPS分别为1 701 94、1 95元股

格隆汇6月11日｜信达证券研报指出，首次覆盖中国宏桥(1378.HK)，给予公司“买入”评级，预计2024-2026年公司EPS分别为1.701.94、1.95元/股。公司估值在行业相对估值中处于低位，考虑公司电解铝能源结构优化有望带来电力成本下降，产业链一体化有望使公司充分受益铝产业链盈利提升。
该行预计2023-2025年全球原铝需求年均增速约为1.65%。供需缺口中长期或将扩大，铝价中长期或将继续维持上行趋势。截止2024年3月，中国宏桥几内亚项目稳定维持铝土矿年化产能约5000万吨/年，氧化铝总产能1950万吨/年(其中国内氧化铝产能1750万吨/年，印尼氧化铝产能200万吨/年)，电解铝总产能646万吨/年，铝合金深加工产能117万吨/年。