格隆汇8月2日｜国投证券研报指出，长城汽车(601633.SH)7月批发销量9.1万台，环比-7%、同比-16%。其中7月新能源批发量2.4万台，环比-7%、同比-17%，燃油车批发量6.7万台，环比-7%、同比-16%。认为7月销量整体符合预期，环比下滑主要系6月坦克集中交付后短期波动以及皮卡受需求影响销量下滑影响。新能源越野行业空间大，坦克系列销量表现亮眼，后续产品矩阵完善有望进一步贡献业绩增量。
7月出口销售3.8万台，环比基本持平、同比+41%。由于6月出口销量中包含部分受运输影响延迟确认的销量、Q2月均出口量约3.6 万台，故我们判断7月出口实际仍有增长且再创新高。2024年出口销量有望达到40-50万辆。
考虑到公司2024年新能源越野和出口业务增长下销量结构明显优化，盈利有望显著上行，该行给予公司2024年25倍市盈率，对应6 个月目标价38.2元/股，维持“买入-A”评级。

长城汽车 -2.18%

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