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ETF午评 | 中概股带崩港股,恒生互联网ETF跌超2%

更新时间:2024-08-21 12:01:31

导读 格隆汇8月21日|一级市场创投圈的“起诉退出潮”近日正成为市场广泛关注的话题。礼丰律师事务所发布《VC/PE基金回购及退出分析报告》测算指...

格隆汇8月21日|一级市场创投圈的“起诉退出潮”近日正成为市场广泛关注的话题。礼丰律师事务所发布《VC/PE基金回购及退出分析报告》测算指出,截至目前,大约13万个创投项目、涉及约1.4万家公司将陆续面临退出压力。同时,以在中国证券投资基金业协会备案的人民币基金为统计口径,目前风投、私募使用回购权的项目比例超90%。
由于回购对赌条款在创投协议中广泛应用,大量创业公司及创始人将面临高额回购甚至成为失信执行人的风险。按照该律所对近年来数百个法院裁判案例的抽样统计,有高达90.33%的回购案件会将公司创始人列为被告,法院对回购请求的支持比例也达到了82.39%,最终有约10%的创始人成为失信被执行人。
市场人士指出,回购现象泛滥、风投“债权”化背后是一个系统性、结构性的压力在传导。近两年经济步入下行周期、资本市场环境生变,创业企业自身发展遭遇重重挑战,上市计划也未能如期进行,进而,创投基金陷入退出困境,也因此,创投基金背后的出资人便会启动一连串的追溯、审查、问责等,创投基金只好“按章办事”,执行当初的回购协议。然而,即便走到诉讼一步也没有“赢家”,创业者无力回购、投资人拿不回投资款。
礼丰律师事务所的管理合伙人戴凌云律师也表示,手握回购权的诸多投资机构发起回购,对于个体而言是理性行为,但大量的回购事件合在一起,对于投资行业乃至对整个社会都是一个共输的局面。他称:“这些创业者是中国最有企业家精神、‘最能折腾’的一波人,大量涉及到创业者的回购纠纷案件,除了影响就业,对社会的创新能力也会造成持续的伤害。”

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